JPM, son rallinin sınırlı yükseliş potansiyeli bıraktığını söyleyerek NetEase ve Bilibili’yi düşürdü
Investing.com — JP Morgan, NetEase (NASDAQ:NTES) ve Bilibili’yi (NASDAQ:BILI) Aşırı Ağırlık’tan Nötr’e düşürdü. Firma, Çin’in dijital eğlence hisselerindeki son rallinin kısa vadeli risk-getiri dengesini daha az çekici hale getirdiğini belirtti.
Kurum, yüksek değerlemeler ve 2025’in ikinci yarısında önemli katalizörlerin eksikliğini gerekçe gösterdi.
NetEase hisseleri yılbaşından bu yana %57 yükselirken, Bilibili %30 artış gösterdi. Bu performans, Hang Seng Endeksi’nin %27’lik kazancını geride bıraktı.
Bununla birlikte, JP Morgan, NetEase için daha fazla yükselişin artan pazarlama giderleri ve sınırlı büyük oyun lansmanları nedeniyle sınırlı kalabileceğini belirtti.
JPM’deki analistler şöyle dedi: “Gelecek çeyreklerde oyun tanıtım giderlerindeki potansiyel artışlar ve 2025’in ikinci yarısında sınırlı büyük oyun lansmanları ile kazanç artışı için alan sınırlı olabilir.”
Hisse senedi, 2025 kazançlarının 16 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, Tencent’in 18 katına kıyasla daha düşük. Ayrıca NetEase’in 2026-27’de tahmini %6’lık kâr büyümesi, Tencent’in %13’lük büyümesinin gerisinde kalıyor.
Bilibili için ise JP Morgan, Sanmou mobil oyununun güçlü geçen yılki performansını tekrarlaması zor olduğundan, ikinci yarıda gelir büyümesinin keskin bir şekilde yavaşlayacağını öngörüyor.
Reklamcılık parlak bir nokta olmaya devam ederken, aracı kurum hissenin şu anda 2025 kazançlarının 34 katı seviyesinde işlem gördüğünü ve yeniden değerleme için sınırlı kısa vadeli katalizörler bulunduğunu belirtti.
Bunun yerine, JP Morgan sektörde Kuaishou’yu tercih ediyor. Firma, daha düşük değerleme, güçlü reklam ivmesi ve daha hızlı beklenen kazanç büyümesini gerekçe gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
