Investing.com — Avrupa’nın kamyon üreticileri farklı yollarla ilerliyor. Morgan Stanley, son sektör analizinde hem kısa hem de uzun vadede net kazananları belirtiyor.
Yatırım bankasının araştırması, bölgesel talep farklılıklarına rağmen seçili oyuncular için güçlü temellere işaret ediyor. Kuzey Amerika zayıflık gösterirken Avrupa pazarları dayanıklılık sergiliyor. Hissedar getirileri, üretim stratejileri ve olası tarife etkileri rekabet ortamını şekillendiriyor.
Morgan Stanley’nin analizine göre, izlenmesi gereken en iyi Avrupa kamyon üreticileri şunlar:
Daimler Truck – Morgan Stanley, 46 avro hedef fiyatla (%23 yükseliş potansiyeli) Ağırlık Artır notunu koruyor ve şirketi uzun vadeli tercih edilen kamyon yatırımı olarak gösteriyor. Analistler, Kuzey Amerika’daki daha zayıf talep nedeniyle 2025 mali yılı tahminlerini düşürmelerine rağmen, Daimler’in 2026 mali yılında döngüsel bir toparlanma için konumlanmasından emin.
Şirketin güçlü yönleri arasında Kuzey Amerika pazarına maruz kalması, 2030 mali yılına kadar 1 milyar avro tasarruf hedefleyen kendi kendine yardım girişimleri, Alman altyapı harcamalarından yararlanması ve hisse geri alımları ve %8’i aşan toplam nakit getiri sağlayan temettüleri içeren cazip hissedar getiri stratejisi bulunuyor.
Son gelişmelerde, Daimler Truck 2030 yılına kadar endüstriyel işinde yıllık %3 ila %5 organik gelir büyümesi öngördü. Şirket ayrıca General Dynamics ile askeri araç ortaklığını genişletiyor ve otonom sürüş birimi için bir yatırım ortağı arıyor.
Volvo – Morgan Stanley, 305 İsveç kronu hedef fiyatla (%11 yükseliş potansiyeli) Ağırlık Artır notunu koruyor. Banka, Volvo’yu talebin halihazırda iyileştiği yaklaşık %40 Avrupa maruziyeti göz önüne alındığında daha çekici kısa vadeli yatırım olarak görüyor.
Volvo, pazar düşüşleri sırasında kazanç dayanıklılığı ile öne çıkıyor ve 232. Bölüm soruşturmasının Meksika merkezli üreticiler için tarifelerle sonuçlanması durumunda bundan faydalanabilir. Şirketin talebi tutarlı bir şekilde değerlendirmesi, esnek işgücü ve hızlı karar alma yeteneği, pazar dalgalanmaları sırasında rakiplerinin önünde kalmasını sağlıyor.
Volvo, Çinli inşaat ekipmanı üreticisi Shandong Lingong Construction Machinery Co’daki %70 hissesini yaklaşık 833 milyon dolara satmayı kabul etti. Şirket ayrıca yönetim kurulunda yaklaşan bir değişikliği, yeni bir Grup Teknoloji Direktörü atanmasını duyurdu.
Traton – Morgan Stanley, 32 avro hedef fiyatla (%5 yükseliş potansiyeli) Eşit Ağırlık notunu koruyor. Yaklaşık %50 Avrupa maruziyeti ile Traton, iyileşen Avrupa kamyon talebinden ve potansiyel Alman altyapı harcamalarından yararlanmak için iyi konumlanmış.
Bununla birlikte, zayıf Kuzey Amerika talebi ve yeni 2 milyar avroluk Çin fabrikası için yatırım maliyetleri yakın vadede zorluklar yaratıyor. Banka, 2025 mali yılı için %6,6 grup düzeltilmiş EBIT marjı öngörüyor. Şirketin sınırlı serbest dolaşımını artırma çabaları, rakiplerine göre değerleme iskontosunu potansiyel olarak azaltabilir.
Traton, ikinci çeyrek teslimatlarında geçen yıla göre %1 artış bildirdi. Uluslararası motorlar bölümü satışlarda %10 artış kaydetti.
Iveco – Morgan Stanley, hafif, orta ve ağır kamyon segmentlerinde devam eden talep zayıflığını yansıtarak Iveco için 2025/2026 mali yılı hacim beklentilerini düşürdü.
Bu durum, Iveco’nun yeni MY24 ürün yelpazesinden gelen olumlu fiyatlandırma ve kendi kendine yardım eylemleriyle kısmen dengeleniyor. Sonuç olarak, 2025/26 mali yılı için gelir beklentilerinde %5/%2 azalma ve grup EBIT tahminlerinde %4/%10 düşüş gerçekleşti.
Iveco Group, 2025 yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirket, beklentileri aşan 3,8 milyar avro gelir bildirirken, hisse başına 0,39 avro kazancı tahminlerin altında kaldı.
Morgan Stanley, kamyon sektöründe değerleme çarpanlarının açıkça marj performansıyla ilişkili olduğunu belirtiyor. Bu durum, PACCAR gibi şirketlerin neden Avrupalı rakiplerine kıyasla sürekli olarak prim değerlemelerine sahip olduğunu açıklıyor.
PACCAR’ın ikinci çeyrek kazançları konsensus tahminlerini aştı ve bu durum çeşitli analist hareketlerine yol açtı. Bernstein, hisse senedi için hedef fiyatını yükseltirken, UBS notunu Sat’tan Nötr’e yükseltti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
